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11月10日，A股大小指数分化，盘面热点快速轮动，沪指震荡攀升，创业板指则跌近1%。
上证指数收涨0.53%报4018.6点，深证成指涨0.18%，创业板指跌0.92%，A股全天成交2.19万亿元，上日成交2.02万亿元。
大消费全面爆发，食品、白酒、免税店、旅游方向齐走强，舍得酒业、酒鬼酒、锦江酒店、首旅酒店、中国中免、东百集团等多股涨停。
化工股延续强势，澄星股份3连板，天际股份、鲁西化工、安纳达等股封板。硅能源概念股表现活跃，弘元绿能2连板，国晟科技、大为股份涨停。
CPO、铜缆高速连接等算力硬件股多数下挫，新易盛、中富电路、生益科技、华丰科技、胜宏科技等下跌明显。人形机器人概念股表现不佳，浙江荣泰跌停，拓普集团、三花智控、汉宇集团跌幅居前。
1）2025年10月:“十五五”时期经济社会发展的主要目标包括居民消费率明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强。大力提振消费将是系统性大工程，需增强居民消费力、扩大优质消费品和服务供给。
3）2025年11月7日:财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告。下一步，财政部将用好用足更加积极的财政政策。继续实施好提振消费专项行动。
第一个是CPI，也就是居民消费价格，跟老百姓日常生活最相关。同比上升0.2%，好于预期。环比来看，跟上个月比也涨了0.2%；
第二个是PPI，也就是工厂出厂价格，反映企业卖货的价格水平。同比跌了2.1%，降幅收窄0.2%，也好与预期（预期是-2.3%）。
先看看咱们买菜做饭的花销。10月份食品价格降幅收窄，是个积极信号。猪肉、鸡蛋、蔬菜虽然还是便宜，但不像之前跌得那么狠了。牛羊肉和水产品倒是真涨了点。汽油价格比去年同期降了5.5%，主要是受国际油价之前大跌的影响，但这个跌幅也在收窄。有意思的是，如果去掉食品和能源这两项因素，核心物价已经连续6个月上涨，达到1.2%，是3月份以来的最高值。说明真正支撑物价的力量在增强。
服务业价格稳步走高，金饰品价格继续大涨，家电、文娱用品、日用品也小幅提价。这些迹象表明，国家扩内需的政策正在慢慢见效。特别是节假日效应明显，食品、住宿、交通、旅游的价格涨幅都超过了往年同期水平，毕竟今年10月假期比往年多一天。
再看企业端，PPI环比年内首次上涨，这可是个重要信号。一方面得益于国家打击恶性竞争、治理产能过剩的政策，让市场供需关系得到改善；另一方面，有色金属等大宗商品涨价也带来了外部推动。
除了消息面上，不少机构认为有科技资金抱团松动的可能，之前复盘中，有给大伙整理过三季度公募基金持仓情况——Q3公募TMT方向持仓占比超过40%，可以说Q3机构资金与科技赛道深度绑定，这时候高低切的情形就很容易发生——具体来看，基金对消费板块的持仓比例一降再降，已回落至历史较低水平。这意味着，市场对消费股的悲观情绪已得到较充分释放。
当前时点，积极因素也正在累积：政策面上，国家将“扩内需、促消费”列为重点工作，后续配套政策值得期待；宏观面上，中美贸易关系出现缓和迹象，也有助于提振整体消费环境。
融资融券余额趋势：近期A股杠杆资金显著增长，连续新高。截至11月07日，两市融资余额超2.47万亿.
近一周，恒生互联网科技、30年国债、港股通创新药、恒生科技、光伏、机器人等赛道ETF榜上有名，直指相关方向目前受借道杠杆资金关注。
