如何看待十月通胀数据回升？

　　同比 0.2%（前值 - 0.3%、预期 0.1%），环比涨 0.2%；

　　同比 - 2.1%（前值 - 2.3%、预期 - 2.3%），环比涨 0.1%，均超预期回升。

　　回升原因：有色及中下游制造带动 PPI 回升；低基数 + 部分食品供给减少推升 CPI；核心 CPI（1.2%）受双节出行需求（宾馆、机票、旅游涨价）及金价上涨支撑。

　　后续展望：大宗商品涨价对通胀的拉动有延续性，反内卷对中下游价格的拉动存在滞后，年内通胀大概率弱恢复，通缩改善情况需持续观察。

　　盘面格局：上周在 4000 点附近震荡整理，年末 “高低切换” 已启动，资金转向下一年度提前布局。

　　核心逻辑：12 月中央经济工作会议将定调明年政策，带动估值切换（股价与明年业绩预期相关性上升）；部分机构盈利丰厚，操作趋于稳健。

　　操作要点：市场将围绕 4000 点反复拉锯，等待政策明朗后再择方向；轻指数、重板块个股，科技主线调整未结束，阶段性机会在 “高切低” 方向。

　　好的，更多的内容今天晚上八点，我们在喜马拉雅直播间对整体的预期做一个深入的探讨，晚上八点直播间不见不散。最后提醒大家，市场有风险，投资需谨慎。